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我们维持推荐广汽集团、以及中长期看好吉利汽车的观点不变。6.2.2、经销商1H18经销商业绩同比增速约16.3%，主要由于改款车型/新车型上市提振驱动的新车毛利率、以及售后稳健推进等影响。我们认为，1）市场或已部分消化进口关税下降等政策波动导致的豪车消费回落影响，预计2H18E新车销量稳健增长前景可期；2）主机厂维持全年华晨宝马销量指引不变（同比增长20%），预计2H18E（尤其4Q18E）宝马新车毛利率承压风险依然存在；3）市场风险/信贷收紧或导致汽车融资租赁等衍生业务推进速度放缓。

（二）预算制度成为财政改革的重点1994年税制与分税制改革建立了财政收入稳定增长机制，但支出管理领域的问题仍然突出：财政支出分配方法落后，管理不严，监督不力，资金使用分散，效益不高，甚至滋生腐败。为增强预算管理的规范性和透明度，也是为了配合中纪委反腐倡廉的需要，财政改革重点转向支出管理，预算制度成为财政改革的重点。

三是为宏观经济调控提供间接的经济手段。这次税制改革搭建了适应社会主义市场经济体制的宏观调控的框架，结束了之前因包干制带来的顺周期调节经济运行不稳定机制，不仅增强了中央政府实施宏观调控的财力基础，提升其宏观调控能力，而且通过税制建设，完善间接调控手段，税收调控作用得到较好发挥，为四大平衡转向宏观调控创造了条件。

　　针对北京“超大城市”社会治理的特点，2017年6月，北京市委市政府在第十二次党代会上提出，牢固树立以人民为中心的发展思想，以广大市民最关心的问题为导向，完善治理“大城市病”等突出问题的综合方略，健全共治共管、共建共享机制，提高民生保障和公共服务水平，“形成有效的超大城市治理体系”。在推进社会治理创新的进程中，要进一步“完善党委领导、政府主导、社会协同、公众参与、法治保障的社会治理体制，提高社会治理社会化、法治化、智能化、专业化水平”。为此，要“创新管理制度和长效机制”，全面加强背街小巷整治提升，深化老旧小区综合整治，实现“一刻钟社区服务圈”全覆盖，办好群众家门口的事情，提升生活性服务业品质。

2、发行股份购买资产，置换资产中的差额部分，公司通过发行股份作为交易对价。3、大股东减持，东音股份实控人方秀宝及其一致行动人李雪琴、方东晖、方洁音分别转让1945万股、2034万股、409.5万股、1638万股，合计占上市公司总股本的比例为29.9999%。股份转让价格为14.2712元/股，交易对价合计约为8.6亿元，上述股票的受让方为克拉玛依欣华、克拉玛依恒佳、成都欣华。

2．把地方政府藏于预算外的财政资金引入“分税制基数”税收返还制度是实行分税制得以顺利实施的重要一步，是保证地方利益及获取地方支持的重要举措。这一制度设计的关键点在于确定分税制基数。一般而言，以实际发生数为基数是比较合理，但在确定分税制基数时，却是以1993年的收入作为税收返还基数，很容易产生地方政府人为抬高基数、弄虚作假的现象。因此，当时很多人对这一做法不太理解。现在回头看，这样做确有高明之处。这不仅减小了改革的地方阻力，保证改革顺利进行，而且调动了地方增加财政收入的积极性，尤其是把地方政府藏于预算外的财政资金“引入”基数，加快了预算外资金回归预算内的进程。此外，这一措施，产生了经济紧缩效应。当时我国正面临投资过热和通货膨胀，这一做法客观上适应了抑制通货膨胀的需要。